在消费修复与服务业转型并行推进的背景下，上海正试图通过金融工具的重新定位，撬动更具弹性的服务消费增长空间。
近日，上海市发展改革委印发《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》（下称《若干措施》），围绕服务供给与消费需求协同发力，推出28条政策举措，覆盖金融等重点领域。其中，金融服务被明确定位于消费升级的重要支撑，承担起连接消费端与供给端的重要功能。
与以往更多作为配套工具不同，此次政策将金融直接纳入促消费的核心抓手，提出从个人消费金融、保险产品创新、服务业经营主体金融支持，以及消费基础设施金融支持四个维度全面发力。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对第一财经分析称，金融在本轮政策中的定位有所调整，从配套支持工具逐步向促进消费的重要手段转变。从文件内容看，金融功能主要体现在三个方面：一是通过消费信贷产品为消费者提供支付便利，降低大额消费的即期支付压力；二是为服务业经营主体提供融资支持，缓解其资金周转困难；三是通过场景合作促进供需对接。这种定位调整与当前服务消费占比提升、消费结构升级的趋势相关。
消费金融嵌入新场景
在个人消费金融领域，《若干措施》释放出明确的创新导向。文件提出，金融机构应围绕假日经济、夜间经济、怀旧经济、二次元经济等新兴消费场景，优化金融产品供给，并通过刷卡优惠、分期支持等方式，降低消费者参与门槛。
在具体操作层面，政策提出落实个人消费贷款贴息，优化汽车贷款流程，合理确定贷款比例、期限与利率，同时鼓励在绿色智能家居及大宗消费领域推出定制化信贷产品。此外，通过推动个人消费贷款和信用卡零售资产证券化，盘活存量信贷资源，也被视为提升金融支持可持续性的关键路径。
业内人士表示，本轮政策通过消费信贷为消费者提供支付便利，缓解大额或阶段性集中消费带来的即期资金压力，这一定位变化，反映出政策层面对服务消费扩容的现实考量。曾刚分析称，这类政策体现出“双向支持”的思路：一方面通过贴息和流程优化降低消费金融成本，缓解居民即期支付压力；另一方面向服务业经营主体提供融资支持，缓解其资金周转困难。
多位银行业内人士向记者表示，政策为消费信贷业务提供了更明确的制度空间。通过与具体消费场景深度结合，银行不仅可以提升客户体验，也有助于推动零售信贷从单一融资工具向场景化、个性化服务转型。
不过，曾刚还指出，需要注意的是，金融支持的实际效果取决于多重因素，包括消费者收入预期、经营主体盈利能力，以及市场需求状况等。单纯依靠金融工具难以从根本上解决消费不足问题，更多是在现有消费意愿基础上提供便利化服务，其作用范围和效果仍需在实践中观察验证。
缓解服务业经营主体资金约束
在需求端发力的同时，《若干措施》同步强化了对服务业经营主体的金融支持力度。
政策提出，用好服务消费及养老再贷款、政府性融资担保等工具，落实服务业经营主体贷款贴息，引导金融机构加大对企业首贷、续贷、信用贷及中长期贷款的支持力度。同时，鼓励探索基于服务合同预期收益权的融资模式，包括门票收益权质押、应收账款和知识产权质押融资，以及供应链金融服务。
曾刚指出，融资担保和贷款贴息是常用的政策工具，在支持中小服务业融资方面具有积极的作用，该工具通过政府性担保机构为企业增信，可在一定程度上缓解银行对中小企业信用不足的顾虑，降低银行的风险敞口，但这也对银行的风险识别和定价能力提出更高要求。
在消费基础设施领域，政策同样引入金融支持。金融机构被鼓励为商圈改造、商业设施升级及社区便民服务设施建设提供贷款支持，并在审批条件、期限设置和投放额度上给予灵活安排。同时，符合条件的项目可通过发行消费基础设施REITs或申报地方政府专项债券，引入长期资金支持。
上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授、中国发展研究院执行院长陆铭表示，在商品消费趋于饱和的背景下，政策通过改善服务业供给条件，为服务消费扩容提供了制度基础，有助于形成消费与产业联动发展的良性机制。
风险防控同步加力
业内人士认为，新政的一大特点是强调通过金融与消费场景的深度融合，促进供需高效对接。
“银行在服务消费领域的角色正在发生变化，从单纯提供贷款，逐步转向嵌入消费场景，通过与商圈、景区、文旅项目等合作，提供支付结算、营销支持和金融权益的综合服务。”曾刚表示。
上海某大型银行人士指出，随着文旅演出、体育赛事、电竞产业及医疗健康等场景不断拓展，嵌入式金融服务有望形成“金融+消费场景”的闭环，将提高客户黏性和业务触达率。
不过，业内也普遍提醒，在金融支持加力的同时，风险防控不容忽视。曾刚指出，当前消费金融领域已出现利率竞争加剧的现象，部分产品利率降至3%以下，可能导致风险定价偏离合理区间；而文旅、餐饮等服务行业经营波动性较大，若授信扩张过快，可能积累潜在不良风险。
他认为，未来需要在监管引导、银行风控和政策设计之间形成动态平衡：一方面避免无序竞争和过度授信，另一方面防止过度依赖借贷刺激消费，引发居民杠杆率过快上升。只有在风险可控的前提下，金融才能真正成为服务业提质与消费扩容的长期支撑力量。
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陈君君
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