财富牛远东国际观察：美联储6月议息会议维持政策利率不变

　　6月17日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以12票全票赞成，决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期。本次会议是新任主席凯文·沃什的“首秀”，本次利息决议声明删除了前瞻指引相关表述，更偏向事实判断。会议决议称，尽管中东冲突加剧不确定性，但美国经济活动仍然稳步扩张，生产和投资强劲，就业市场变化不大。相比于委员会2%的目标，通胀仍处于高位，未来将实现价格稳定。

　　远东点评：

　　自2025年12月将利率降至3.5%-3.75%后，美联储连续四次议息会议“按兵不动”，当前美联储政策路径在持续降息后进入了一段观望期。本次议息会议维持政策利率不变体现出美联储政策重心向抗通胀倾斜。当前美国经济展现出一定韧性，根据亚特兰大联储银行的模型预测，二季度美国GDP增速为2.1%，与一季度持平；5月美国新增非农就业人口17.2万人，大幅高于市场预期；但由于中东局势冲突造成的能源价格冲击，4月美国PCE指数同比上升3.8%，创2023年以来新高。沃什在发言中指出未来政策存在一定不确定性，不排除收紧的可能，且9位美联储官员通过点阵图表示支持年内加息，在政策路径上表现出偏鹰的信号。考虑到美国虽然经济增长相对稳健但通胀压力较为显著，预计下半年将至少有一次加息动作。